Ang Fed Chair Powell ay nagpapahiwatig ng mas kaunting pagtaas ng rate ng interes sa 2019, marahil

Hinihiling ng Pederal na Tagapangulo ng Chair sa Mas kaunting Pagtaas ng Rate ng Interes. Com
Nobyembre 29, 2018 sa Federal Reserve Amanda Dixon @amandaadixon Ibahagi

Si Pangulong Donald Trump ay hindi lamang ang nanonood ng Federal Reserve tulad ng isang lawin para sa anumang mga pahiwatig sa pagtaas ng interes sa hinaharap.

Sumunod sa pananalita ni Fed Chair Jerome Powell bago ang Economic Club ng New York Miyerkules, ang pamilihan ng pamilihan ay tumataas. Ang average na pang-industriya ng Dow Jones ay lumaki ng higit sa 600 na puntos, na nagreresulta sa pinakamalaking isang-araw na pagtaas sa walong buwan, sa haka-haka na ang pagtaas ng rate na nagsimula noong Disyembre 2015 ay maaaring sa wakas ay matatapos na.

Ang mga stock ng US ay lumipat nang mas mataas pagkatapos ng paglabas ng mga minuto mula sa pulong ng Fed noong Nobyembre.

Ngunit nakuha ba ng mga merkado ang baril? Iniisip ng ilang ekonomista.

Ano talaga ang sinabi ni Powell

Karamihan sa pagsasalita ni Powell ay nakasentro sa isang talakayan tungkol sa katatagan ng pananalapi at papel ng Fed sa pagsubaybay sa lakas ng sistema ng pananalapi ng bansa. Ngunit gumugol siya ng ilang oras na sumasalamin sa kalagayan ng ekonomiya at ang diskarte ng Fed sa patakaran ng pera.

Ang bahagi ng pananalita ni Powell na nakuha ang market excited ay ang kanyang mga komento na ang mga rate ng interes ay mananatiling "sa ibaba lamang ng malawak na hanay ng mga pagtatantya ng antas na magiging neutral para sa ekonomiya - iyon ay, hindi rin ang pagpapabilis o pagbagal ng paglago."

Ang kanyang mga salita ay isang kapansin-pansing paglilipat sa tono mula sa sinabi ng Fed chair dati.

"Noong unang bahagi ng Oktubre, sinabi niya na ang Fed ay 'isang mahabang paraan mula sa neutral,' na nagpapahiwatig na higit pa sa isang pares ng pagtaas ng rate ay pa rin na dumarating sa susunod na taon o higit pa," sabi ni Mark Hamrick, punong bureau ng Bankrate ng Washington at senior economic analyst. "Ngayon, sinasabi niya ang mga rate ay nananatiling 'nasa ibaba lamang' ang hanay ng mga pagtatantya na ibinigay ng mga miyembro ng FOMC na neutral."

Ang pagpindot sa neutral at kung bakit mahalaga iyon

Ang Fed sa mga nakalipas na buwan ay nagsisikap na mag-normalize ang mga rate ng interes pagkatapos na iiwan sila malapit-zero sa loob ng pitong taon kasunod ng Great Recession. Ang isa sa mga pangunahing alalahanin nito ay ang kalapitan nito sa neutral na rate ng interes, o ang punto kung saan ang benchmark na rate ng interes ay hindi pag-revital ng ekonomiya o pagbagal nito. Ngunit ang Fed ay may problema sa gauging eksakto kung saan iyon. "Ang isang pares ng mga kalahok ay nabanggit na ang rate ng pederal na pondo ay maaaring malapit na sa neutral na antas nito at ang karagdagang pagtaas sa rate ng pederal na pondo ay maaaring hindi masyadong mabagal ang paglawak ng pang-ekonomiyang aktibidad at pagbaba ng presyon sa inflation at inflation expectations," sabi ng mga minuto mula pulong ng Nobyembre ng komite ng setting ng Fed.

"Nauugnay ito sa kanilang utos upang makamit ang matatag na presyo at pinakamataas na trabaho," paliwanag ni Hamrick. "Upang makamit ang utos at upang maabot ang punto ng neutral ay isang uri ng karaniwang pansamantalang Goldilocks estado. Iyon ang isa pang paraan ng pagsasabi na ang ekonomiya ay hindi mananatiling neutral mismo para sa mahaba, kung sa lahat. Ito ay isang istasyon lamang sa pagitan ng mga pang-ekonomiyang pag-ikot. "

Ang neutral rate ay isang malaking deal dahil sa pagkuha doon at natitira doon ay nagmumungkahi na naabot na namin ang katapusan ng panahon ng tumataas na mga rate ng interes.

"Kapag ang Fed ay sa huli ay pindutin neutral at ipagpapalagay na ang punto kung saan maaari itong mapanatili na antas, ito ay nangangahulugan na ang katapusan ng rate-raising cycle ay tapos na," sabi ni Hamrick. "Iyon ay nangangahulugan na may kaunti pang paitaas na panganib na rate ng hindi bababa sa dahil sa paggalaw ng kamay ng Federal Reserve, sa mga bagay tulad ng mga rate ng credit card, mga pautang sa sasakyan, mga personal na pautang at mga linya ng katarungan sa bahay ng kredito. Ito rin ay nagpapahiwatig na ang pagtaas ng pagsasaayos para sa mga rate ng pagtitipid ay maaari ding maging topping out. "

Nagulat ba ang mga pamilihan?

Ang Fed ay sumulat sa tatlong pagtaas ng singil para sa 2019 sa panahon ng pulong ng Pederal na Buksan ng Market Committee ng Setyembre. Ngunit ang pananalita ni Powell ay tila dovish, na nagmumungkahi sa mga namumuhunan na hindi maaaring maging maraming mga pagtaas ng rate sa susunod na taon bilang binalak.

Ngunit hindi naman sinabi ni Powell na iyon ang mangyayari.

"Ang pagiging malapit sa neutral ay hindi nangangahulugang ang Fed ay malapit nang gawin," sabi ni Robert A. Brusca, punong ekonomista ng Katotohanan at Opinyon Economics. "Ang merkado ay sumagot sa kanyang pahayag tungkol sa kung gaano kalapit ito sa neutral, ngunit hindi niya sinabi 'at ang aming layunin ay upang makuha ang mga pondo sa neutral,' tama? Hindi niya sinabi iyan. Kaya iyon ang kahulugan kung saan sa palagay ko ay maaaring magkaroon ng isang bit overreaction. "

Marahil na ang mga merkado ay nangangailangan ng ilang mabuting balita pagkatapos ng pagkasumpungin noong Oktubre?

"Kaya sa tingin ko may ilang mga paraan na maaari mong tingnan kung ano ang sinabi ni Ginoong Powell at conclude na ito ay hindi masyadong maraming karne sa buto na iyon, ngunit ang merkado ay talagang, talagang desperado para sa isang bagay na ngumunguya," Brusca nagdadagdag.

Inaasahan pa rin ng mga ekonomista na muling ibalik ng Fed ang mga rate sa Disyembre. Ang Fed ay nagpahayag na iyon ay isang malakas na posibilidad sa mga minuto mula sa kanilang pinakahuling pulong ng FOMC. Ngunit mukhang walang katiyakan tungkol sa bilis ng pagtaas ng rate ng interes sa paglipat sa susunod na taon.

Gayunpaman, hindi dapat kumportable ang mga mamimili. Ang mga may hawak ng credit card at ang mga may mga linya ng credit ng katarungan sa bahay ay dapat na sinusubukan na makakuha ng hawakan sa kanilang utang.

Ang mga nakaligtas ay dapat na paghahambing ng mga rate sa iba't ibang mga account. Ang pinakamahusay na savings account ay nagbabayad na rin ng higit sa 2 porsiyento APY.